The Clorox Company fabrica y comercializa productos de consumo y profesionales en todo el mundo. Opera a través de cuatro segmentos: salud y bienestar, hogar, estilo de vida e internacional.
Capitalización de mercado: $17b Calificación S&P: BBB+
¿Qué pasó con Clorox? ¿Por qué vemos en el gráfico un gran descenso desde julio de 2020?
“Las acciones de Clorox cayeron drásticamente el viernes después de que el fabricante de toallitas desinfectantes y otros productos de limpieza informara ganancias ajustadas del segundo trimestre fiscal que no alcanzaron las expectativas de los analistas y dijo que los márgenes se verían fuertemente afectados por las continuas presiones de costos”.
Estas fueron las últimas noticias sobre Clorox y sobre la caída de precios en febrero. Después de investigar un poco, quedó muy claro que este problema apareció por primera vez en el tercer trimestre de 2020. Es por eso que el precio está bajando.
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La situación actual y el desempeño pasado…
Entonces, lo primero que queremos ver es el P/E actual, que es 32.43. Es sorprendentemente alto. En primer lugar, me gusta el P/E por debajo de 25, en segundo lugar, el precio, como acabo de escribir, está rebajado, por lo que me sorprende que el P/E después de todo esto sea tan alto.
La utilidad bruta aumenta año tras año, crece lenta pero constantemente. El EBITDA está creciendo.
Si miramos el gráfico desde un punto de vista clásico, los últimos 20 años nos trajeron un rendimiento anual total del 8,6 %, lo cual es muy bueno en mi opinión + los dividendos. El precio de las acciones está por encima del Margen de Seguridad (línea naranja) desde 2010, pero en este momento se están acercando nuevamente. Una pequeña tasa de crecimiento para una empresa como esta es aceptable.
Desde el punto de vista de los dividendos…
Veo una buena oportunidad en CLX por el dividendo. No estaba en este nivel desde 2012. Me parece muy atractivo. Así que la rentabilidad por dividendo actual es del 3,32%. Comparar esto con el rendimiento promedio de 5 años también es un punto positivo; el rendimiento promedio de 5 años es 2.41%. ¡CLX tiene un historial de dividendos de 45 años!
¡Aquí está la oportunidad perfecta para comprar en CLX! Compra algunas acciones antes del 26 de abril de 2022 que es la Fecha Ex-Div y obtendrás tu primer trimestre de este jugoso dividendo.
El índice de pago fue de alrededor del 60% el año pasado y siempre estuvo en este nivel. Me gusta ver esta proporción por debajo del 75%, ¡Así que esto es una marca de verificación para mí! El aumento general cada año es de aproximadamente 6-7% en promedio. Si sumo el aumento y el rendimiento actual, obtengo un rendimiento esperado general del 9-10%. ¡Increíble!
La recompra de acciones puede ser un asesino silencioso para tu inversión. Si una empresa emite acciones una y otra vez, tu inversión no tendrá valor con el tiempo. En otras palabras, tu porción del pastel será más pequeña. CLX también hace un buen trabajo aquí. Están recomprando acciones cada año.
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 |
| 127,299 | 127,671 | 129,792 | 131,581 |
Deuda
CLX tiene una relación de deuda neta a capital del 584 %, que es muy alta, pero en el lado de la deuda a largo plazo, la relación es solo del 61 %, lo que es más agradable. ¡Redujeron la relación deuda a capital en más del 400% en los últimos 5 años! Y la deuda está bien cubierta por el flujo de caja operativo.
Después de todo, no estoy tan preocupado por la deuda.
Pronóstico
Basado en 8 analistas, la tasa de crecimiento de ganancias futuras estimada es de +5.1%. Los analistas también tienen un cuadro de mando que me dice que el 54 % de las veces tienen razón sobre las estimaciones y el 38 % de las veces CLX ha superado las estimaciones.
Valor razonable
Utilizo el método más ampliamente aceptado para calcular el valor razonable de una empresa, que es el flujo de caja descontado (DCF). Se basa en la premisa de que el valor razonable de una empresa es el valor total de sus futuros flujos de caja libres descontados a los precios actuales. Uso las estimaciones de flujos de efectivo de los analistas y asumo que la empresa crece a un ritmo estable a perpetuidad.
(Valor de capital total = Valor actual de los flujos de efectivo de los próximos 10 años + Valor terminal = $ 6,972 + $ 22,483 = $ 29,455
Valor patrimonial por acción (USD) = Valor total / Acciones en circulación = $29,455 / 123 = $239,36)
Riesgos y conclusiones generales…
La situación actual entre Rusia y Ucrania empeora toda la situación. La inflación y el costo de vida serán más caros que antes. Esto ejerce presión también sobre CLX y empresas como ellas. No sabemos si el precio caerá más y más o se detiene aquí, pero lo que puedo decirte después de mi investigación; es que si compras ahora mismo, obtendrás un precio de ganga para esta empresa. Como acabo de decir, tal vez el precio caiga por debajo de este nivel, pero en general, después de que el mundo vuelva a funcionar, CLX volverá a subir. Hasta entonces, ¡Recoge la jugosa rentabilidad por dividendo y disfruta de la vida!
Divulgación: no tengo acciones, opciones o posiciones derivadas similares en ninguna de las compañías mencionadas, y no tengo planes de iniciar tales posiciones dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones. No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.